近期“超额储蓄”引发较多讨论。超额储蓄，简单来说，就是相对于往年，2022年的居民新增存款明显较多。中国人民银行公布的数据显示，2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，这与2021年全年的水平相比，多增7.94万亿元。

人们为什么又爱存钱了？业内专家认为，居民存款大幅度增长、储蓄意愿增强的原因是多方面的，既有短期影响也有长期因素。应正视这一现象，并采取措施合理引导居民预期，提升居民消费和投资的意愿和能力，将居民存款转化为长期资金，更好地促进实体经济发展。

居民不爱贷款爱存钱

2022年，住户存款，也就是居民存款增加17.84万亿元。较2021年多增7.94万亿元，较2020年多增6.54万亿元，较2019年多增8.14万亿元，创有统计以来的新高。

伴随存款的增长，居民贷款却在收缩。2022年住户贷款，也就是居民贷款增加3.83万亿元，同比少增4.09万亿元。其中，短期贷款增加1.08万亿元、中长期贷款增加2.75万亿元，同比分别少增7600亿元、3.33万亿元，住户中长期贷款增量为2015年以来最低。

央行2022年四季度城镇储户问卷调查结果也表明，倾向于“更多储蓄”的居民占61.8%，比上季增加3.7个百分点；倾向于“更多投资”的居民占15.5%，比上季减少3.7个百分点。

招联金融首席研究员董希淼认为，这反映出受多重因素影响，居民就业、收入不够稳定，预防性储蓄动机上升，日常消费需求下降，住房消费和投资意愿不高。

“近年来，居民存款又重回增长轨道，在人民币存款中的占比逐年回升。”董希淼表示。

多因素叠加推升储蓄意愿

为何人们更爱存钱了？在业内专家看来，这是多因素叠加所致。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，2022年，居民存款快速增加，存款新增额创有统计以来的新高，这种情况出现是多种因素共同作用的结果。首先，疫情冲击下，居民就业收入受影响，对未来预期不稳，消费行为更加谨慎，主动增加存款。其次，在去年疫情影响下，服务类消费等部分消费场景受阻，客观上限制了居民消费，同样增加存款。再次，2022年资本市场整体表现不佳，理财产品波动明显增大，两次出现“破净”潮，居民投资更加谨慎，赎回投资理财产品增加储蓄。最后，受房地产市场波动影响，居民购房消费不足，也导致存款增加。

“预防性储蓄动机上升是居民存款增加的重要原因。”董希淼表示，去年我国疫情多点散发，部分企业难以正常生产经营，居民工作和收入不稳定、不确定因素增多，导致预防性储蓄动机上升。与此同时，受国际金融市场震荡影响，我国资本市场波动加剧，股票、基金收益明显下降，特别是2022年一些银行理财产品出现“破净”，导致居民风险偏好有所下降，部分资金重新流向存款。此外，随着房地产市场调控力度加大，居民住房消费意愿持续不振，减少了住房消费支出，部分转为居民存款。

从长期因素看，董希淼认为，这也与社会保障体系有关。董希淼表示，我国教育、医疗、养老等制度近年来改革力度较大，在社会保障体系难以全面覆盖的情况下，居民对未来收入和支出的不确定性预期提高，使得居民预防意识和储蓄意愿明显增强。此外，董希淼还建议，应丰富居民投资理财渠道。培育价值投资和长期投资理念，大力发展资本市场、理财市场，发展企业年金、职业年金、健康和养老保险业务，创新金融产品，多渠道促进居民储蓄有效地转化为资管市场长期资金。与此同时，从长远计，还应进一步完善全覆盖的社会保障体系，更好地满足居民养老、就医、教育等方面的迫切需求，降低居民后顾之忧进而降低预防性储蓄意愿，促进全体人民共同富裕。

（据《经济日报》陈果静）