存款利率多次下调背景下，银行理财收益表现时刻牵动投资者目光，市场波动之下，寻求一款稳健的投资产品成为众多低风险偏好投资者首选。作为低风险理财的典型代表之一，现金管理类理财近期再度吸引投资者关注。记者了解到，9月末以来，部分现金管理类银行理财产品收益率表现亮眼，不少产品7日年化收益率一度冲至3%以上。在存款利率下调、理财市场波动的背景下，现金类理财以高流动性、较低风险、收益稳健的特色持续受到偏好低风险理财人群青睐。

收益率一度冲至3%以上 近期有所回落

市民宋女士近日向记者表示，她持有的一只银行现金管理类理财产品近期表现不错，“当初买的时候收益率只有2%多，现在是2.7%，比我买的另一款一年期理财还要高一些。”宋女士表示，申购现金管理类理财就是看中了可以随时申赎的便利性和收益波动小，但产品近期的表现也令她比较惊喜。

记者了解到，宋女士持有的这只现金类理财产品为某股份行理财公司发行，从9月下旬以来收益率持续走高，7日年化收益率最高达到3.8%，虽然近期收益率有所回落，但目前7日年化收益率仍在2.7%左右。而这并非个例，记者了解到，部分银行现金类理财产品7日年化收益率在9月末至10月中旬都曾高至3%以上，甚至有产品收益率高于5%，目前仍有多款产品收益率保持在2.7%以上，与9月末近7日年化收益率平均水平2.22%相比高出不少。

就此现象记者咨询了西安一家股份行理财经理李先生。李经理介绍道，现金类理财产品最突出的优势是流动性非常好，一般都是T+1日申购赎回，能够满足投资者随时取用资金的需求，此外，这类产品还具有收益稳定、风险较低等特点。对于近期现金类理财产品收益升高的原因，李经理分析认为，可能与季度周期影响有关，季末资金面偏紧导致市场资金需求较大，逆回购利率较高，配置此类资产的产品可能在短时间内实现较高的收益，但这波表现属于短期现象，最终收益还将回落至正常水平。

随着理财市场逐步复苏，居民对于投资理财的意愿逐步增加，10月以来，银行理财产品存续规模大幅增长。据广发证券测算，在经历了9月银行理财规模大幅缩减约8000亿元，降至26.43万亿元后，10月前三周（截至10月20日）银行理财产品存续规模出现大幅增长，合计增长9915亿元。业内人士分析认为，10月以来，伴随存款资金回流，银行理财管理规模出现明显回升，其中现金类产品规模回升力度较大，这或与近期债市波动导致部分客户风险偏好下降，转为持有现金或类现金产品有关。

收益性、流动性、安全性 三者不可兼得

李经理同时表示，需要明确的一点是，任何理财产品的收益性（高收益）、流动性（资金灵活）、安全性（低风险）这三者不可兼得，最多只能同时满足两个条件，放弃另外一个条件，这就是所谓的投资“不可能三角”。现金类理财产品大多数是R1级低风险理财，同时具有良好的流动性，这就决定了其不可能长期保持较高收益。从投资方向来看，现金类理财产品是主要投资于货币市场的银行理财产品，其资产主要投向现金、银行存款以及期限较短、评级较高的债券等，投资范围相对较窄，资产价值较为稳定，因此是一类相对安全同时收益也相对较低的理财产品。投资者在购买理财产品时需充分考量产品收益性、流动性、安全性三者关系，在自身财务状况、风险承受能力、期望收益之间寻求一个最佳平衡点。

如何挑选现金类理财产品，李经理表示，现金类理财产品通常以7日年化收益率和万份收益作为衡量收益的指标，其中7日年化收益率是指将一只产品最近7天的实际收益折合成年化收益率，代表最近7天的平均收益情况。而万份收益则是持有该产品1万元当天所产生的收益。以上两个指标反映的都是该只产品短期收益表现。现金管理类产品收益率通常表现相对稳定，但其收益率可能受到季度周期波动，跨季时段收益率较高，平时收益率一般。对投资者来说，比较不同现金管理类产品收益率时，还可适当拉长时间轴，以月度、季度区间收益水平作为参考。

对于有较高流动性需求的投资者来说，还需注意现金理财产品普通赎回和快速赎回的区别。普通赎回通常是T+1日到账，快速赎回（单只产品日赎回上限为1万元）当日或者实时到账，但是当天则不享受收益。如果购买的是具有大额快赎额度的现金管理类理财产品组合，购买时还需注意不同收益率底层产品的额度分配，在流动性和收益率之间做出选择。 （据《华商报》刘方）